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央行金融穩定報告:抓緊建立金控公司監管制度

我國經濟金融風險可控,不會發生系統性風險。

圖片來源:視覺中國

2017年以來特別是進入2018年,世界政治經濟格局發生深度調整變化。外部不確定性的增加,使得中國經濟金融體系面臨的外部環境日趨復雜。近日,央行發布《中國金融穩定報告2018》(下稱《報告》),對我國金融體系的穩健性狀況進行了全面評估。

《報告》認為,在世界主要經濟體中,中國經濟仍然保持了較高增長水平,供給側結構性改革在復雜多變的環境中持續向前推進,中國金融體系彈性增強,金融運行總體穩定。

但中國經濟金融體系中多年累積的周期性、體制機制性矛盾和風險正在水落石出,經濟運行中結構性矛盾仍較突出,調整體制機制性因素需要一個過程,化解潛在的風險隱患需要付出一定的成本,甚至經歷一定陣痛,任務依然艱巨。

不過總體來看,我國經濟金融風險可控,不會發生系統性風險。

新任人民銀行辦公廳主任、金融穩定局局長周學東表示,2017年以來的一系列措施收到了顯著成效,宏觀杠桿率過快上升勢頭得到遏制,金融風險總體收斂,金融亂象得到初步治理。資管業務逐步回歸代客理財本源,債券市場剛性兌付有序打破,市場約束顯著增強,金融機構合規意識、投資者風險意識顯著提升。總體看,我國經濟金融風險可控,不會發生系統性風險。

對于2019年,《報告》認為全球經濟和金融市場仍存在較大不確定性,中國經濟在由高速增長向高質量增長的轉型與結構調整過程中,一些“灰犀牛”性質的金融風險可能仍將釋放,但中國經濟體量大、市場大、韌性強等基本態勢沒有變,中國堅持市場化方向、堅持改革開放的基本政策取向沒有變,也不會變。

而據了解,央行也在積極通過試點金控管理、金融機構評級、推動覆蓋范圍更廣的銀行業壓力測試等方法防范金融風險。

《報告》呼吁抓緊建立金融控股公司監管制度。

《報告》指出,我國逐步形成了兩類金融控股公司:一類是金融機構在開展本行業主營業務的同時,投資或設立其他行業金融機構,形成綜合化金融集團,有的還控制了兩種或兩種以上類型金融機構,母公司成為控股公司,其他行業金融機構作為子公司。

另一類是非金融企業投資控股兩種或兩種以上類型金融機構,事實上形成了金融控股公司,這類金融控股公司包含五種情況:

1、國務院批準的支持國家對外開放和經濟發展的大型企業集團,投資控股了不同類型的金融機構,如中信集團、光大集團等國有獨資企業;

2、地方政府批準設立的綜合性資產投資運營公司,參控股本地的銀行、證券、保險等金融機構,如天津泰達集團、上海國際集團、北京金控集團等;

3、中央企業集團母公司出資設立、專門管理集團內金融業務的資產運營公司,如招商局金融集團;

4、民營企業和上市公司通過投資、并購等方式逐步控制多家、多類金融機構,如海航集團、復星國際、恒大集團等;

部分互聯網企業在電子商務領域取得優勢地位后,逐步向金融業拓展,獲取多個金融牌照并建立綜合化金融平臺,如阿里巴巴、騰訊、蘇寧云商、京東等。

當前,我國金融控股公司的突出風險主要體現在非金融企業投資控股金融機構形成的金融控股公司。要有效防控野蠻生長的金融控股公司風險,守住不發生系統性金融風險的底線,必須抓緊建立金融控股公司監管制度,規范金融控股公司發展,填補監管空白。

《報告》即提出,對金融控股公司監管可考慮采取宏觀審慎管理與微觀審慎監管相結合的方式,按照實質重于形式原則,以并表監管為基礎,對金融控股公司進行全面、持續、穿透監管,建立統籌監管機制,并賦予監管主體有效的監管手段。

具體而言,可從明確市場準入監管、加強資本充足率監管、設置資產負債率要求、嚴格股權結構管理、明晰公司治理結構、增強集團整體風險管控、強化關聯交易監管等多方面著手。

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